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Gesti�n Empresarial: la evaluaci�n financiera y su incidencia en la toma de decisiones

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Business Management: financial evaluation and its impact on decision making

 

Gest�o Empresarial: avalia��o financeira e seu impacto na tomada de decis�o

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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Correspondencia: mariluzdiazbrice@gmail.com

 

 

 

 

Ciencias Econ�micas y Empresariales ������

Art�culo de Revisi�n �

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* Recibido: 02 de abril de 2022 *Aceptado: 27 de abril de 2022 * Publicado: 16 de mayo de 2022

 

1. Docente de la Facultad de Ciencias econ�micas y Sociales. Universidad de Carabobo, Venezuela.
2. Docente de la Carrera de Ingenier�a Industrial de la Universidad T�cnica de Manab�, Portoviejo, Ecuador.
3. Docente de la Carrera de Ingenier�a Industrial de la Universidad T�cnica de Manab�, Portoviejo, Ecuador.
4. Docente de la Carrera de Ingenier�a Industrial de la Universidad T�cnica de Manab�, Portoviejo, Ecuador.
5. Docente de la Carrera de Ingenier�a Industrial de la Universidad T�cnica de Manab�, Portoviejo, Ecuador.
6. Maestrante del Postgrado de Gerencia Financiera. Universidad Nacional Experimental �Rafael Mar�a Baralt�, Cabimas, Venezuela.

Resumen

El objetivo de esta investigaci�n en analizar la relevancia del empleo de indicadores financieros para la toma efectiva de decisiones en la gesti�n de una empresa manufacturera del sector alimenticio. Se procedi� a emplear la Metodolog�a de revisi�n bibliogr�fica en conjunto con� la investigaci�n de dise�o de campo, que permiti� dar� sustento a esta investigaci�n descriptiva,� se emple� la� informaci�n financiera mediante distintos indicadores relacionados con el balance general, siguiendo las siguientes fases:� obtenci�n de la informaci�n financiera en la empresa objeto de estudio, posterior an�lisis de la informaci�n financiera y su� interpretaci�n una vez calculados los indicadores del estado de situaci�n financiera. Los resultados reflejaron un �ndice de solvencia general de 1,16, �ndice de liquidez de 0,36, as� como tambi�n, un �ndice de liquidez inmediata de 0,1. Encontr�ndose, un conjunto de indicadores como el de endeudamiento, que pueden permitir a las organizaciones la toma de decisiones en cuanto la cantidad de los bienes de la empresa que est�n financiados con deuda de distintos tipos, en este caso el 66 %, y que el 44% restante del financiamiento proviene del capital de los accionistas. �Basado en los resultados obtenidos, se procedi� a recomendar debido a los bajos ratios de solvencia presentados, que la organizaci�n no admita m�s cr�ditos a corto plazo y que el analista financiero en conjunto con la gerencia, adopte como estrategia el an�lisis, de estos indicadores de forma permanente en la toma decisiones.

Palabras clave: ratios financieros; liquidez empresarial; estado financiero; toma de decisiones; solvencia.

 

Abstract

The objective of this research is to analyze the relevance of the use of financial indicators for effective decision-making in the management of a manufacturing company in the food sector. We proceeded to use the Bibliographic Review Methodology in conjunction with the field design research, which allowed to support this descriptive research, the financial information was used through different indicators related to the balance sheet, following the following phases: obtaining the financial information in the company under study, subsequent analysis of the financial information and its interpretation once the indicators of the financial situation have been calculated. The results reflected a general solvency ratio of 1.16, liquidity ratio of 0.36, as well as an immediate liquidity ratio of 0.1. Finding, a set of indicators such as indebtedness, which can allow organizations to make decisions regarding the amount of company assets that are financed with debt of different types, in this case 66%, and that the remaining 44% of the financing comes from shareholders' capital. Based on the results obtained, it was proceeded to recommend due to the low solvency ratios presented, that the organization not accept more short-term loans and that the financial analyst, together with the management, adopt as a strategy the analysis of these indicators of permanent way in making decisions

Keywords: financial ratios; business liquidity; financial status; decision making; solvency

 

Resumo

O objetivo desta pesquisa � analisar a relev�ncia do uso de indicadores financeiros para a tomada de decis�o eficaz na gest�o de uma empresa manufatureira do setor aliment�cio. A metodologia de revis�o bibliogr�fica foi utilizada em conjunto com a pesquisa de desenho de campo, o que permitiu embasar esta pesquisa descritiva, a informa��o financeira foi utilizada atrav�s de diferentes indicadores relacionados ao balan�o patrimonial, seguindo as seguintes fases: obten��o da informa��o financeira na empresa em estudo , posterior an�lise das informa��es financeiras e sua interpreta��o uma vez calculados os indicadores do balan�o patrimonial. Os resultados refletiram um �ndice geral de solv�ncia de 1,16, um �ndice de liquidez de 0,36, bem como um �ndice de liquidez imediata de 0,1. Encontrar um conjunto de indicadores como o endividamento, que permita �s organiza��es tomar decis�es quanto ao montante dos ativos da empresa que s�o financiados com d�vidas de diferentes tipos, neste caso 66%, e que os restantes 44% do financiamento prov�m de capital. Com base nos resultados obtidos, devido aos baixos �ndices de solv�ncia apresentados, foi recomendado que a organiza��o n�o admita mais cr�ditos de curto prazo e que o analista financeiro, juntamente com a administra��o, adote como estrat�gia a an�lise desses indicadores de forma permanente em tomando uma decis�o.

Palavras-chave: �ndices financeiros; liquidez empresarial; situa��o financeira; tomada de decis�o; solv�ncia.

 

Introducci�n

En la actualidad muchas organizaciones competitivas, acostumbran manejar la administraci�n financiera como una herramienta determinante para obtener los recursos econ�micos necesarios, siendo uno los elementos que le facilita el desarrollo eficaz de sus operaciones. Mediante una adecuada administraci�n financiera y el manejo de los flujos de efectivo, es posible realizar una agesti�n eficiente de las operaciones empresariales, considerando relevante la toma de decisiones a partir de los an�lisis generados contemplando tres aspectos importantes en la administraci�n financiera, como lo son: el manejo de las inversiones, el financiamiento y la administraci�n de los bienes (Van Horne & Wachowicz, 2002).

En este sentido, la principal meta de una empresa es maximizar la utilidad, es decir, ampliar la riqueza de sus due�os o accionista, a la vez que se es, socialmente responsable (Ordo�ez, 2019). Por lo que cabe se�alar, que la riqueza de los accionistas est� constituida por el precio de mercado de las acciones de la empresa, y que estas obedecen a las condiciones del mercado burs�til y a la utilidad generada por la empresa en periodos anteriores (Robles, 2012).

�La administraci�n financiera adecuada dentro de las empresas, significa alcanzar la productividad con el manejo adecuado del dinero, vinculando los objetivos de: obtenci�n de estos recursos al desarrollo de la empresa,� mediante inversiones, de diferentes or�genes, tales como:� inversi�n en activos tangibles, inversi�n en activos financieros, inversiones temporales de excedentes de efectivo, reinversi�n de las utilidades, administraci�n del capital de trabajo, entre otros tipos de inversiones (S�enz & S�enz, 2019).

El an�lisis de la informaci�n financiera, es una de las tareas principales que se efect�a dentro de toda organizaci�n, y lo que facilita la realizaci�n de comparaciones entre periodos de ejercicio, la interpretaci�n y la elaboraci�n de conclusiones, a partir de los resultados obtenidos. Este proceso, permite analiza y comprender el comportamiento de dinero invertido, basados en los estados financieros, determinando las causas de hechos y tendencias favorables o desfavorables (Ordo�ez 2019).

La interpretaci�n de un� an�lisis financiero es considerado un proceso integral� que permite transformar los datos financieros en informaci�n �til para tomar una decisi�n oportunas (Robles, 2012), dado que la selecci�n de una alternativa entre el conjunto de opciones, puede significar la soluci�n� de un problema presentado en la empresa, pero su an�lisis de contemplar un conjunto de elementos interrelacionado, tales como: el riesgo, conflicto o incertidumbre asociado a la selecci�n de esta alternativa, entre otros elementos,� por lo cuales no puede realizarse este proceso de manera somera e irrelevante, sino que ser suficientemente documentado con indicadores, para que se alcance conclusiones validas por parte de la administraci�n financiera de la organizaci�n (Torres, Solano, & Pe�aherrera, 2019).

El proceso de toma de decisiones, que se ejecuta a partir de los estados financieros, en particular� del� an�lisis de los ratios financieros,� lo cual es un proceso que de forma reiterativa realizan las empresas en operaciones, el cual� debe acometer de forma oportuna y eficaz, ya que de esto depender� en gran medida la competitiva organizacional, ante el mercado mundial,� cada d�a m�s competitivo y cambiante, por lo que es de importancia determinar que indicadores de �ndole financiero, que permitan arrojar� informaci�n relevante para el proceso de toma de� decisiones gerenciales, en cada caso, partiendo del� an�lisis financiero (Ollague, Ram�n, Soto, & Novillo, 2017).

Los estados financieros de una organizaci�n de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad NIC 1 (Agurto, Saravia, & Cerda, 2018), constituyen una representaci�n estructurada de la situaci�n financiera y del rendimiento financiero de una entidad. Por lo que, el objetivo de los estados financieros es suministrar informaci�n acerca de la situaci�n financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de una entidad, por lo que son de amplia utilidad para la toma decisiones econ�micas. Los estados financieros tambi�n muestran los resultados de la gesti�n realizada por los administradores con los recursos que les han sido confiados.

En este mismo orden de ideas, un juego completo de estados financieros deben estar conformado por: (a) un estado de situaci�n financiera al final del periodo; (b) un estado del resultado integral del periodo; (c) un estado de cambios en el patrimonio del periodo; (d) un estado de flujos de efectivo del periodo; (e) notas, que incluyan un resumen de las pol�ticas contables, m�s significativas y otra informaci�n explicativa; y (f) un estado de situaci�n financiera al principio del primer periodo comparativo, cuando una entidad aplique una pol�tica contable retroactivamente o realice una expresi�n retroactiva de partidas en sus estados financieros, o cuando reclasifique partidas en sus estados financieros.

El objetivo de esta investigaci�n en analizar la relevancia del empleo de indicadores financieros para la toma efectiva de decisiones en la gesti�n de una empresa manufacturera del sector de alimentos.

 

Metodolog�a

La investigaci�n est� enmarcada en el enfoque es cuantitativo, tal como se�ala Hern�ndez, Fern�ndez y Baptista (2010), este enfoque considera la recolecci�n de datos, su medici�n� num�rica, y posteriormente el an�lisis estad�stico de los mismos, este an�lisis se realiza empleando un caso de estudio de una empresa manufacturera correspondiente al sector de alimentos.

�Esta investigaci�n empleo un dise�o de recolecci�n de datos en campo, procediendo a obtener los datos de un periodo de ejercicio de la empresa manufacturera bajo estudio. Se efectuando en simultaneo un proceso arduo de revisi�n bibliogr�fica de la tem�tica de an�lisis de ratios financieros (Ochoa , S�nchez , Andocilla, Hidalgo, & Medina, 2018), que facilito la realizaci�n del an�lisis de los resultados encontrados (Cespede & Rivera, 2019).

Para el proceso de an�lisis de la informaci�n financiera se siguieron las siguientes etapas: a) Obtenci�n de la informaci�n en la empresa objeto de estudio b) An�lisis de la informaci�n financiera a trav�s de las herramientas definidas y, c) Interpretaci�n, de los indicadores del estado de situaci�n financiera y posteriormente se analizaron los resultados y se procedi� a la elaboraci�n de las conclusiones.

 

An�lisis y Discusi�n de Resultados

El estado de situaci�n financiera de la empresa, es un reporte que resume la situaci�n econ�mica y financiera de la misma a una fecha determinada., y mediante esta informaci�n que se representar su estado financiero, y se facilita realizar el an�lisis de la posici�n financiera de la empresa.

 

En la Tabla 1, que se presenta a continuaci�n se representa el estado de situaci�n financiera de una empresa de Alimentos L�der, C.A. al 32/12/2019

Una vez identificado el estado de situaci�n financiera de la empresa� de alimentos L�der, el analista financiero procedi� a realizar la evaluaci�n de la condici�n financiera y de desempe�o, para ello se consider� la revisi�n de una raz�n financiera, o �ndice financiero,� generalmente usados para� detallar el desempe�o de la empresa en un periodo determinado, empleando el lapso de un a�o, empleando dos tipos de ratios de� razones, uno de razones de estado de resultado/balance general y� otro del tipo de resumen de� la condici�n financiera de la empresa en un momento, a continuaci�n se ejemplifica mediante la figura 1, la sub divisi�n� empleadas com�nmente en los estados financiero.

 

Figura 1. Subdivisi�n de los estados de situaci�n financiera

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Las razones de liquidez permiten brindar informaci�n respecto a la capacidad de la empresa para poder hacer frente a sus deudas de corto plazo, por lo que es uno de los indicadores que se recomienda utilizar en el caso estudiado.� Para efectuar el c�lculo se tom� en cuenta los activos que f�cilmente se pueden convertir en efectivo, para realizar el pago de sus pasivos de corto plazo. Mientras m�s alta sea esta raz�n, mayor ser� la capacidad de la empresa para pagar sus deudas; de modo contrario, mientras menor sea el resultado, menor ser� la capacidad que tiene la compa��a de pagar sus deudas. S�enz Luis & S�enz Laury (2019), destacan que las razones de liquidez se dividen en Solvencia General, o relaci�n de circulante, Prueba Acido o �ndice de liquidez y Prueba del s�per �cido o de liquidez inmediata.� El c�lculo de dichos indicadores en la empresa Alimentos L�der se pueden observar en el cuadro n�mero 1.

 

 

 

Tabla 2. �Prueba de Solvencia de la Empresa Alimentos L�der

 

 

Ahora bien, analizando los indicadores calculados en la tabla anterior, se puede destacar que la solvencia general, indica cu�ntas unidades monetarias de circulante posee la empresa para responder por cada unidad monetaria de sus deudas a corto plazo. En este sentido dicha empresa posee 1,16 de activo circulante por cada unidad monetaria de pasivo circulante. El grado de solvencia general se considera aceptable cuando es mayor a 2. La empresa presenta un �ndice bastante bajo, por la cual dicha organizaci�n no deber�a admitir m�s cr�ditos a corto plazo.

Respecto al �ndice de liquidez o prueba acida indica a grandes rasgos el grado de seguridad con que se le puede conceder cr�dito a corto plazo a una organizaci�n.� En el caso de la empresa Alimentos L�der, C.A., arroj� un valor de 0,368 reflejando que la empresa posee 0,368 de unidades monetarias para pagar cada unidad monetaria de deuda. Lo que significa que no podr� pagar sus deudas a corto plazo con el efectivo y las cuentas por cobrar que posee.

En cuanto al �ndice de liquidez inmediata o prueba s�per �cida, muestra una variaci�n de la raz�n anterior, en el c�lculo se excluye todas las cuentas que no sean efectivo, o que no puedan convertirse en dinero efectivo, se suele considerar adecuado a partir de 0,75, es decir, cuando a empresa posea en efectivo 0.75 por cada unidad de deuda a corto plazo. La empresa en estudio arroj� 0,13, lo que implica que no presenta solidez inmediata.

En la comparaci�n se realizada se puede observar que los �ndices no son m�s que las coberturas que tiene cada unidad de pasivo corriente. Entonces, es posible medir estos en unidad monetaria de deuda a corto plazo. �

Las Razones de endeudamiento son aquellas que indican el grado en el que la empresa est� financiada por deuda. Es decir, permiten calcular la capacidad de la organizaci�n para contraer deudas a corto plazo con los recursos que posee. Expresan en qu� medida se usa el financiamiento por medio de deudas. Es posible afirmar que estos indicadores permiten establecer comparaciones entre el recurso proporcionado por los accionistas y el financiamiento originado por tercero, estableciendo cu�l de las dos partes est� corriendo el mayor riesgo, elemento de mucho inter�s en las peque�as empresas, donde generalmente este recae principalmente en los acreedores (Fontalvo Herrera, Tom�s, de la Hoz Granadillo, Efra�n, & Vergara, Juan Carlos, 2012).

La raz�n entre deuda y capital se utiliza con la finalidad de evaluar el grado en el que la organizaci�n est� usando dinero prestado.� Se calcula simplemente dividiendo la deuda total de la empresa (incluyendo los pasivos corrientes) entre el capital de los accionistas. Si el resultado es mayor a 1, significa que el pasivo se usa en mayor proporci�n que el capital como fuente de financiamiento.

La raz�n entre deuda y activos totales se refiere al porcentaje del activo que se financia con el pasivo. Se obtiene dividiendo la deuda total de una empresa entre sus activos totales. Si este indicador arroja un valor mayor al 50% implica que el activo se financia con mayor proporci�n por pasivos que con capital. En la tabla 2, se puede observar el c�lculo de dichas razones en la empresa L�der.

 

Tabla 2. �ndices de Solvencia de la Empresa Alimentos L�der

 

 

La raz�n entre deuda y capital nos dice que los acreedores proporcionan 1,97 de unidades monetarias de financiamiento por cada unidad monetaria que aportan los accionistas. A los acreedores en general les agrada que esta ratio sea bajo, en cuanto m�s bajo sea, m�s alto ser� el nivel de financiamientos que la empresa que aporta mediante sus accionistas, y mayor ser� el margen de protecci�n de los acreedores en caso de una disminuci�n del valor de los activos o de p�rdidas totales. Aunque la empresa no tiene dificultad, es un �ndice que est� arrojando un valor alto.

En cuanto a an�lisis de la raz�n entre deuda y activos totales, se destaca la importancia relativa del financiamiento de deuda mostrando el porcentaje de los activos de la empresa que est� solventado por el financiamiento mediante deuda. As�, el 66% de los bienes de la empresa est�n financiados con deuda de varios tipos, y el 44% restante del financiamiento proviene del capital de los accionistas. Cuanto mayor sea el porcentaje de financiamiento que representa el capital de los accionistas, mayor es el colch�n de protecci�n que tienen los acreedores.

En resumen, cuanta m�s alta sea la raz�n entre deuda y activos totales, mayor ser� el riesgo de financiamiento; cuanto menor sea esta raz�n, menor ser� el riesgo de financiamiento.

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Conclusiones

Una adecuada administraci�n financiera es de vital importancia para la salud de las organizaciones, debido a que la misma, tiene por objeto maximizar el patrimonio de una entidad, optimizando el manejo de sus recursos financieros para el incremento de la eficacia y rentabilidad; por tal motivo es un campo que contribuye a planear, producir, controlar y dirigir la vida econ�mica de un pa�s.

La correcta administraci�n es el constante an�lisis que debe efectuarse a los estados financieros de la organizaci�n, por medio de distintas herramientas dentro de los que se pueden destacar en este trabajo, los indicadores correspondientes al estado de situaci�n financiera. Al analizar los �ndices de la empresa Alimentos L�der, C.A., arroj� un �ndice de solvencia general de 1,16; siendo el par�metro id�neo mayor a 2, el �ndice de liquidez o prueba �cida de 0,36 y �ndice de liquidez inmediata de 0,13 donde se considera adecuado por encima de 0,75.�

El hecho que se tengan esos resultados, no significa que la organizaci�n debe cesar sus actividades para pagar a sus acreedores a corto plazo. En este caso se recomienda que motivado a que los ratios de la empresa reflejan un �ndice bastante bajo, dicha organizaci�n no deber�a admitir m�s cr�ditos a corto plazo. Igualmente, el analista financiero en conjunto con la gerencia debe profundizar en estas cifras que representan una alerta, para un buen desempe�o econ�mico de la entidad.

Respecto a los resultados obtenidos de la raz�n entre deuda y capital y raz�n entre deuda y activos totales, se obtuvo 1,97 y 0,66 respectivamente; esto significa que los acreedores proporcionan 1,97 de unidades monetarias de financiamiento por cada unidad monetaria que aportan los accionistas, sin embargo, a los acreedores en general les conviene y les interesa que esta raz�n sea baja.

 

�Referencias

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� 2022 por los autores. Este art�culo es de acceso abierto y distribuido seg�n los t�rminos y condiciones de la licencia Creative Commons Atribuci�n-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)

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